近日，我国光伏行业各大上市公司的前三季度业绩报告相继披露。此前在半年报披露时，距离“531新政”下发仅月余，对业绩的影响尚未突显，受益于上半年光伏市场的蓬勃发展，不少企业的成绩依然亮眼。但随着“531”新政影响逐渐发酵，三季度业绩将更真实地呈现各企业目前的实际运营状况。
从目前已公告的企业来看，不论是制造企业，还是EPC、电站投资开发等企业，前三季度净利润均比2017年同期大幅下滑，新政带来的影响可见一斑。
从第三季度开始，各光伏制造企业已经非常明显感受到“5·31”新政带来的影响，业绩下滑的情况或许有可能蔓延到第四季度。
普遍亏损
6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》（因落款日期为5月31日，业内称之为“5·31”新政），新政规定降低光伏补贴标准、暂不安排普通光伏电站建设规模、分布式光伏电站只安排10GW规模。新政发布的4个月时间里，企业出售电站资产、抵押固定资产、质押股份、减产、停工等消息不绝于耳。不过在8月份，各光伏企业2018年上半年相对亮眼的业绩情况暂且让业内忘记新政带来的阵痛。
但是，彼时便有多位受访的业内人士一再表示，新政发布于6月初，因此企业半年报业绩对新政的反映并不明显，而企业四季度业绩才是受新政影响的直观反映。
果不其然，进入10月份，光伏国内上市企业2018年三季度业绩预告密集出炉，从记者统计的10家上市企业（含光伏制造企业、EPC电站投资企业等）三季度业绩预告来看，预降甚至是亏损成为主旋律。
从报表数据不难发现，10家上市企业中，半数以上的企业在归母净利润方面与去年同期相比出现了下降。其中，珈伟股份、东方日升降幅较大，同比下降幅度分别达到了98.76%~93.98%、52.46%~37.38%。
阳光电源：净利润同比下降10%~20%
10月12日，阳光电源股份有限公司（以下简称“阳光电源”）发布2018年前三季度业绩预告。报告显示，2018年1~9月公司预计归属于上市公司股东的净利润为6.0~6.7亿元，较2017年同期的7.5亿元同比下降10%~20%。其中，2018年1-9月非经常性损益主要系募集资金利息收入及政府补助，预计对净利润影响约7900万元。
公告称，业绩变动的主要原因在于，受光伏“531”政策影响，三季度国内光伏装机规模较去年同期下降，且去年光伏行业有630抢装，前三季度业绩相对集中。
中来股份：净利润同比下降29.60%~36.81%
10月13日，苏州中来光伏新材股份有限公司（以下简称“中来股份”）发布2018年前三季度业绩预告。公告显示，2018年1~9月公司预计归属于上市公司股东的净利润为1.31~1.46亿元，较2017年同期的2.08亿元同比下降29.60%~36.81%。其中，预计第三季度净利润6500~8000万元，较2017年同期的5404.76万元同比增长20.26%～ 48.02%。
公告称，业绩变动的原因主要有以下几点：
（1）由于“531”光伏新政出台，行业政策变动，竞争加剧，公司盈利水平有所下降，报告期内公司为了维护行业长远发展，适度调整了销售与价格策略，积极开拓市场。
（2）2018年第三季度，公司高效电池领跑者订单陆续交货，于本报告期内贡献了部分利润。
（3）预计本报告期非经常性损益对净利润的影响金额约为3,700万元，主要系报告期内全资子公司收到的政府补助及公司转让参股公司股权取得的投资收益所致。
东方日升：净利润同比下降37.38%~52.46%
10月12日，东方日升新能源股份有限公司（以下简称“东方日升”）发布2018年前三季度业绩预告。公告显示，2018年1~9月公司预计归属于上市公司股东的净利润为2.05~2.7亿元，比2017年同期的4.31亿元同比下降37.38%~52.46%；其中，第三季度净利润预计为0.82~1.47亿元，比2017年同期的1.58亿元同比下降6.56~47.77%。
公告称，业绩变动的主要原因在于，与去年同期相比，公司本期光伏产品销售量增加,但光伏产品销售价格下降，营业收入有所减少，同时因主要光伏产品毛利有所下降，及公司新增生产基地建设的营运成本增加，营业利润相应减少。
向日葵：净利润同比下降6622%~6758%！！！
10月12日，浙江向日葵光能科技股份有限公司（以下简称“向日葵”）发布2018年前三季度业绩预告。公告显示，2018年1~9月公司预计归属于上市公司股东的净利润为亏损2.4~2.45亿元，较2017年同期的盈利368万元同比下降6622%~6758%！！！其中，第三季度净利润预计为亏损4636~5135万元，较2017年同期的亏损615万元，亏损同比增加652.99% ~734.20%。
公告称，业绩变动的主要原因在于：
（1）本报告期内，光伏组件销售价格持续下跌，导致毛利率水平大幅度下降，毛利额减少，而期间费用相对稳定导致亏损加大。
（2）本报告期内，公司对外出售了子公司浙江优创光能科技有限公司100%股权。浙江优创光能科技有限公司后续不再从事多晶硅生产和销售，产生了较大固定资产减值损失和经营利润的亏损。
珈伟股份：净利润同比下降93.98%~98.76%
10月12日，深圳珈伟光伏照明股份有限公司（以下简称“珈伟股份”）发布2018年前三季度业绩预告。公告显示，2018年1~9月公司预计归属于上市公司股东的净利润为338~1638万元，较2017年同期的2.72亿元同比下降93.98%~98.76%；其中，第三季度净利润预计为亏损200~1500万元，较2017年同期的盈利4638万元同比下降104.31%~132.34%。
公告称，业绩变动的主要原因在于：
（1）受国家宏观政策、金融“去杠杆”以及国家“5.31”光伏新政出台的影响，公司主要 EPC合作客户资金紧张，电站投资规模下降，导致公司前三季度EPC业务缩减，收入减少。
（2）报告期间费用增加。前三季度公司加大动力锂电池产品的研发投入，导致研发费用增加，同时公司收购电站导致相关中介费用增加。
（3）预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为2,000万元。
岱勒新材：净利润同比下降26.23%~29.88%
10月12日，长沙岱勒新材料科技股份有限公司（以下简称“岱勒新材”）发布2018年前三季度业绩预告。公告显示，2018年1~9月公司预计归属于上市公司股东的净利润为4800~5050万元，较2017年同期的6845万元同比下降26.23%~29.88%；其中，第三季度净利润预计为70~150万元，较2017年同期的3151万元同比下降95.24%~97.78%。
公告称，业绩变动的主要原因在于：
（1）公司产品主要应用于光伏行业、蓝宝石切割、磁性材料等硬脆材料领域的切割应用。因受环保因素以及下游光伏新政颁布的影响，从二季度开始公司金刚线产销量均呈现较大程度的下滑，从而使公司经营业绩增速下降。
（2）公司新成立全资子公司株洲岱勒新材料有限责任公司由于前期投入较大，尚未正常达产产生效益，形成部分亏损，对公司业绩造成部分影响。
值得注意的是，在业绩下滑的企业中，不仅是从事电站开发与运营的下游光伏企业受到波及，例如从事金刚线生产的岱勒新材、国内逆变器龙头阳光电源等上游光伏企业也未能“幸免于难”。
不过，业绩出现下滑的企业尽管从事的主营业务不同，但不约而同地将导致业绩下滑的原因归于“5·31”新政。
阳光电源、中来股份等企业表示，受光伏531政策影响，装机规模受到了影响，同时组件价格的下降，导致公司的利润受到了影响。
彭澎表示，龙头企业相对于中小企业来说，能够保证基本的出货量，但是组建的单价也会随着市场的缩小而下调，所以，一些龙头企业也无法做到独善其身。
虽然在报表中，少数企业与去年同期相比出现业绩上升的情况，但与光伏业务的关联性并不大。
有光伏企业人士在接受记者采访时表示， “5·31”新政给整个光伏市场带来了阶段性的影响。关于电站版块的业绩是逐步释放的，其也在向产业链下游，例如运维、储能等业务延伸。
而易事特业绩出现小幅增长的原因，则为其前期布局的电站项目在新政执行前基本实现并网发电，所以才得以“幸免”。
盛况难现
据记者统计的10家2017年光伏产业链的企业经营情况显示，2017年全年总营收达到452.03亿元，同比增长112.5%，净利润为35.59亿元，同比增长73.36%。
而2018年的业绩与去年相比，将会出现大幅的变化。彭澎对本报记者表示，第三季度公司业绩出现普遍下滑的现象将会蔓延到第四季度。届时，业绩与2017年比起来将会大相径庭。
实际上，2018年以来，受国家宏观政策、金融“去杠杆”，以及中美贸易摩擦、印度对华光伏产品征税等事件的影响，国内光伏企业一直面临较大的压力。
近日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》，凡是在5月31日前备案、6月30日前并网的户用光伏项目，仍将被列入国家补贴支持的分布式光伏规模管理范围，标杆上网电价和度电补贴标准保持不变，即意味着将得到每千瓦时0.37元的财政补贴。
在此之前，关于地面电站的进一步实行措施已早早出台，且纳入2017年及以前建设规模补贴范围的项目在2018年6月30日前并网投运的，继续执行2017年标杆电价。而户用却迟迟不见消息，在5月31日至6月30日之间并网的户用光伏电站是否享有补贴、执行何种上网电价，一直未获官方明确。
江苏、浙江等地方光伏市补政策也相继出炉，继续执行地方补贴，看似利好政策给黯淡的光伏行业带来了一缕曙光。
但值得注意的是，多位受访的业内高管对此则有另一番解读。
其中一位光伏企业高管对记者表示，政策的调整对企业和用户来说，是利好的消息。但是，“5·31”新政进一步配套措施只是解决了5月份装的电站问题。往年6月是户用光伏企业“6·30”抢装的绝佳时机，很多公司前期都会屯大批货备战，而新政一出，6月份的订单少之又少，货压在手里出不去，而且，下半年除了少数有地方补贴的区域，其余地方基本只剩运维可以做，所以，“5·31”新政进一步的具体执行措施影响基本不大。
不过，彭澎认为，对于业内龙头企业来说，其在出货量和单价上面还是希望能够保证出货量，同时拓展海外市场，企业能够很好地应对目前的困境。她认为，中小型组件生产企业将面临较大的困难，其在价格下降的趋势下，很有可能就会退出市场。