2018年《财富》世界500强分析报告
常娟 吴建军
7月19日晚间，《财富》杂志发布2018年世界500强排行榜。2018年世界500强总营业收入近30万亿美元，同比大幅上升8.3%；净利润1.88万亿美元，同比大幅上升23.4%；500强入围门槛235.56亿美元，同比提高9.0%，上述指标反映出世界500强整体经营状况明显改善，全球经济继续复苏。
从数量上看，中国上榜公司数量连续第十五年增长，达到了120家，其中，国资委监管的中央企业48家。美国上榜企业126家。中美500强上榜公司的数量差距继续缩小。
从行业上看，银行、商业储蓄行业上榜企业最多，依然是500强密度最高的行业。对比中美入榜企业，除能源矿业、银行、保险等，中国企业集中在金属冶炼、工程建筑、房地产等行业，美国企业在这些产业或者没有、或者极少，主要集中在卫生健康、食品生产、制药等与生活和健康密切相关、体现经济发展阶段、产业发展方向及结构的产业。特别关注表现抢眼的IT领域，中国11家入榜IT企业平均营业收入516亿美元，平均利润40亿美元；美国18家入榜IT企业平均营业收入841亿美元，平均利润128亿美元，后者大幅超过500强平均水平。优异的经营数字体现了众多美国企业领先的创新能力以及对全球价值链的管理能力。相比之下，中国企业产业结构调整面临巨大挑战。
从利润上看，苹果以483.51亿美元继续蝉联500强利润榜冠军，中国的“工建农中”四大行紧随其后。在净资产收益率榜上，波音公司位居首位；而中国公司中排位靠前的是腾讯、碧桂园、华为、美的和台积电。
从电力企业看，2018年共有20家华能同类电力企业上榜，这20家电力企业营业收入总和为9413.33亿美元，占500强营业收入3.1%；净利润总额为357.25亿美元，占500强净利润1.9%。平均营业收入和平均净利润比2017年分别提高42.7亿美元和13.92亿美元，经营业绩较2017年大幅提升。
一、基本情况 2017年500强整体营业收入299967.49亿美元，同比大幅增加22885.91亿美元，增幅8.3%；归属母公司税后净利润（以下简称净利润）总额达到创纪录的18806.67亿美元，同比大幅增加3561.21亿美元，增幅23.4%。2018年，500强收入门槛为235.56亿美元，同比增加19.47亿美元，增幅9.0%。 中国上榜公司数量连续第十五年增长，2018年达到了120家。其中香港地区8家，台湾地区9家，国资委监管的中央企业48家。 表1 2013~2018年世界500强排行情况（单位：亿美元，家，%） 
（一）前10名排名
从营业收入看，排在前三的企业依次为：沃尔玛、国家电网、中石化。沃尔玛连续五年排名第一位。前五阵营中有三家中国公司——国家电网、中石化和中石油，位次没有变化。壳牌石油上升至第五位，将丰田汽车挤至第六位。
表2 2018年世界500强榜单前10名（单位：亿美元）
从利润前十榜单看，苹果公司以483.51亿美元继续蝉联500强利润榜冠军，“工建农中”四大行亦位列其中。在利润率榜上，最高的是英美烟草集团，其利润率高达185%，远超第二位的卡夫亨氏公司。中国公司中，利润率最高的是腾讯公司，超过30%。在净资产收益率榜上，波音公司位居首位；而中国公司中排位靠前的是腾讯、碧桂园、华为、美的和台积电。
表3 2018年世界500强利润榜前10名（单位：亿美元）
（二）行业分布
2018年500强排行榜中，银行、商业储蓄行业上榜企业最多，依然是500强企业密度最高的行业。今年值得一提的是：随着阿里巴巴、腾讯上榜，加上去年首次上榜的京东集团，全球6家互联网+服务大公司中国和美国各占一半。美国的3家为亚马逊、谷歌母公司Alphabet，以及去年新上榜的社交媒体巨头Facebook。
表4 2018年世界500强行业分布情况（单位：家）
（三）新入榜和落榜企业
2018年共有33家企业新上榜或者重新上榜，其中13家中国公司首次上榜，它们是：招商局集团、雪松控股、象屿集团、兖矿集团、鞍钢集团、首钢集团、纬创集团、台湾中油、中国太平保险集团、富邦金融控股、泰康保险集团、河南能源化工集团、青岛海尔。新上榜公司最多的行业是保险（3家）。青岛海尔则是电子与电子设备行业唯一一家中国新上榜公司。
其中，招商局集团首次上榜，位于280位。兖矿集团位于399位，是中国唯一一家拥有境内外四地上市平台的煤炭企业。去年，兖煤澳洲总产能达到8000万吨，成为澳大利亚最大的煤炭上市公司。其它新上榜与重新上榜公司还包括麦德龙、东芝、英美烟草、德国运动用品制造商阿迪达斯等知名企业。
值得注意的是，在今年的世界500强排行榜上，所有上榜的房地产行业公司均来自中国，分别是碧桂园、恒大、万科、保利集团和绿地控股。
另外，9家中国企业跌出了500强排行榜，它们分别是：安邦保险集团、海航集团、中国华信能源有限公司、大连万达集团、神华集团（已重组）、中国国电集团公司（已重组）、山西焦煤集团有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司和新华人寿保险股份有限公司等。
（四）排名上升最快和下降最快的企业
新组建不久的中国国家能源投资集团排名比原神华集团上一年跃升175位，是上升幅度最大的公司。中国企业在排名上升最快的10家企业中，占据8席，表现抢眼。去年前50家公司中跃升最快的是亚马逊，排名提升了18位。
表5 2018年世界500强排名上升前10名
在排名下降最快的10家企业中，中国企业仅有2家。排名下降最快的是德国电子零售商Ceconomy公司，跌了363位。
表6 2018年世界500强排名下降前10名
（五）中国企业上榜情况
中国上榜公司继2017年达到115家后，2018年继续增长至120家，已经非常接近美国的126家，远超第三位日本的52家。中美500强上榜公司的数量差距继续缩小。同时，中国也是《财富》世界500强排行榜自1995年发布以来，企业数量增长最迅速的国家。其中，国资委监管的中央企业有48家上榜，与2017年持平。
二、20家电力企业总体对比
2018年榜单中共有20家华能同类电力企业入围，新增国家能源投资集团，德国巴登-符滕堡州能源公司再次入榜，杜克能源落榜。
2018年，这20家电力企业营业收入总和为9413.33亿美元，占500强营业收入3.1%，与去年增幅持平；净利润总额为357.25亿美元，占500强利润1.9%，同比上升1.38个百分点。平均营业收入、平均净利润分别为470.67亿美元和17.86亿美元，比2017年分别提高42.7亿美元和13.92亿美元，但与500强平均营业收入599.93亿美元和平均利润37.61亿美元差距较大。
营业收入方面，电力企业整体实现正增长。与2017年大部分电力企业营业收入负增长形成鲜明对比，2018年的榜单中，仅有法国电力、莱茵集团和英国的森特理克集团三家为负增长，英国森特理克集团降幅1.36%，已经是连续两年下降，其他企业均实现了正增长。其中，爱克斯龙电力增幅最大，达到13.3%。
利润方面，电力企业整体盈利能力大幅增强。2018年20家上榜电力企业除了Uniper之外全部实现盈利，多家电力企业利润由负转正，总体情况比2017年大幅提升。利润增长排名前3位的企业分别为苏伊士集团（449.46%）、华能集团（351.16%）和爱克斯龙电力（232.45%）；利润排名前3位的企业分别为意昂集团（44.24亿美元）、意大利电力（42.6亿美元）和法国电力（35.77亿美元）。
资产总额方面，电力企业整体资产明显增加。2017年，上榜的电力企业大部分做了资产减持，而2018年，上榜电力企业全部实现资产总额增加。其中，资产总额增幅前3位的企业分别为国家电投集团（22.44%）、伊维尔德罗拉（18.11%）和韩国电力（15.32%）；资产总额前3位的企业分别为法国电力（3371.18亿美元）、国家能源投资集团（2744.41亿美元）和意大利电力（1868.89亿美元）。
员工人数方面，电力企业员工人数出现两极分化。2018年20家上榜电力企业中有6家员工人数有小幅增长，分别是韩国电力（3.53%）、莱茵集团（1.53%）、苏伊士集团（1.33%）、意大利电力（1.32%）、伊维尔德罗拉（1.27%）和爱克斯龙电力（0.65%）；持平1家，为东京电力；其余13家企业员工人数均出现不同程度下降，其中英国森特理克集团降幅达到8.82%。新组建的国家能源投资集团以313264人的绝对人数，列第1位，比第2位的苏伊士集团多一倍。
表7 2018年世界企业500强榜单中的电力企业基本情况
注：所有数据来源均以各公司上报《财富》数据为准，并由《财富》统一设置汇率口径进行统计。国家能源投资集团（新组建）和巴登-符滕堡州能源公司（再入榜）数据仅有2018年
三、结论
（一）世界500强整体经营状况明显改善
与2017年相比，2018年世界500强的营业收入达到299967.49亿美元，同比大幅增加22885.91亿美元，增幅8.3%；净利润达到18806.67亿美元，同比大幅增加3561.21亿美元，增幅23.4%。销售收益率、净资产收益率等指标均超过2017年数据。随着营业收入的增加，2018年，500强收入门槛同比增加19.47亿美元，达到235.56亿美元，增幅9.0%。以上数据显示，2018年《财富》世界500强的经营状况明显改善，这也说明全球经济继续复苏，全球企业在未来有较充裕的资金用于资本运作和结构调整，世界经济有望持续向好。
（二）中国企业产业结构调整面临巨大挑战
2018年入榜中国企业集中在如下几个产业：能源矿业17家，商业贸易13家，IT领域（包括电信、互联网、电脑等硬件制造、软件等）11家，银行10家，金属冶炼及制品9家，保险7家，工程建筑7家，汽车7家，航空与国防6家，房地产5家。
2018年入榜美国企业则集中在如下几个产业：IT产业18家，保险公司15家，商业贸易公司15家，能源矿业公司12家，生命健康产业12家，食品生产加工10家，银行8家，航空与国防6家，制药5家。
通过入榜中美企业对比，可以看出，能源矿业、商业贸易、IT、银行、保险、航空与国防等6个产业两国企业都很集中。但是，中国数量众多的金属冶炼及制品企业（9家）、工程建筑企业（7家），汽车企业（7家），房地产企业（5家），入榜美国企业在这些产业或者没有，或者极少。例如，美国入榜企业中没有房地产企业、工程建筑企业、金属冶炼企业；入榜的美国汽车企业仅有2家，而中国有7家。与此同时，入榜美国企业集中在卫生健康批发、卫生健康和保险管理式医疗（10家）、食品生产加工（8家）、制药（5家）和娱乐产业（3家）共26家。在这些与生活和健康密切相关、体现经济高度发展阶段、产业发展方向及结构的产业里，很少有中国企业。
特别关注IT领域。2018年入榜中国企业集中在IT产业的有11家，汇集了中国移动等三家电信公司，阿里巴巴、腾讯、京东等互联网公司，以及华为、联想、美的、海尔等著名电子企业。11家企业平均销售收入516亿美元，利润40亿美元。而2018年入榜美国企业集中在IT产业的有18家之多，汇聚了苹果、亚马逊、微软、IBM、英特尔、思科、Facebook等全球著名企业。美国这18家企业平均销售收入达到841亿美元，平均利润达到128亿美元。2018年美国入榜IT企业销售收入是中国企业的1.63倍，利润是中国企业的3.2倍。优异的经营数字背后是众多美国企业具有领先的创新能力以及全球价值链的管理能力。他们不仅具有核心技术和产品，而且具备吸纳、整合全球最优资源和引领全球价值链的管理能力。硬实力与软实力的结合，使这些企业能够占据全球产业链的上游。相比之下，中国企业产业结构调整明显面临巨大挑战。
（三）能源企业借助转型发展实现业绩提升
2018年，有4家上榜电力企业实现了净利润由负转正，分别是苏伊士集团、莱茵集团、意昂集团和华能集团，有6家公司实现了100%以上的利润增长率，最高的苏伊士集团达到449.46%，唯一一家利润为负的Uniper公司，其净利润也实现了减亏28.18亿美元，同比增长79.2%。电力企业整体经营情况比上一年有了较大提升。
世界同类能源企业在应对困境、转型发展的过程中表现出了很多共性规律和普遍经验，值得借鉴。比如，大力投资新技术，坚持创新型战略布局；积极拓展新业务，构建服务型企业生态；加快发展新能源，坚定清洁化转型方向；不断探索新模式，开展常态化资本运营；适时启动新变革，推进战略性结构调整。这些规律和经验，描绘了当今世界能源企业转型发展的基本内在逻辑，为华能抓重点、补短板、强弱项，创建具有全球竞争力的世界一流企业提供了参考。
原文首发于《电力决策与舆情参考》2018年8月10日第30期