近日，一篇对光迅科技的研究报告认为，光迅科技的芯片受制于人是公司进入高端市场的重大瓶颈，主要竞争对手垄断了高端芯片，公司受制于芯片供应，特别是高端的40G、100G产品难以量产。
目前主流的10G的芯片公司有望明年量产，但高端的40G、100G芯片仍在研发，量产仍需时日。
研究员认为， 传统光通信领域，成长空间仍巨大，带宽提升需求旺盛，看不到天花板。但是，由于下游客户极度集中，公司擅长的中低端产品毛利很低，而高端产品短期还看不到量产。
报告认为，非光通信领域或将成为光迅成长的重要驱动力。在大数据，物联网、安全和实时监控领域应用广泛、比通信有更大的想象空间，我们预计2013年或将实现近10%的收入贡献，未来五年有望达到50%的比例。并且由于下游客户分散，公司有较好的议价能力，毛利率情况大幅好于通信领域产品(约高10个点以上)。
光迅科技13年业绩受累于厂房搬迁，以及整合WTD需要时间体现，研究员预计业绩保持温和增长。而14年或将成为关键一年，视公司自制芯片的进度，WTD整合效果以及非光通信领域的拓展情况，有可能迎来拐点。
并且，研究员预测13-15年EPS分别为1.01元、1.23元、1.51元。
来源：国泰君安